早前还有包括2000亿美元、1500亿美元、1000亿美元、800亿美元和500亿美元等说法,总体而言,专业人士更为认可小米市值在500亿至1000亿美元这一区间。
在上市案确定之前,一份推介材料提前了解下小米的营收结构。根据该材料,2015年小米亏损9.8亿元,2016年盈利9.13亿元,预计2017年盈利75.82亿元,利润率达到6.5%,到2019年,小米净利润将达到188.31亿元,2016-2019年,小米净利润复合平均增长率为174%。
在小米2016年的收入组成中,79%来自于硬件,21%来自于互联网服务业务。硬件业务的净利润率仅为2.8%,而互联网服务业务的净利润率则超过40%。小米正在扩大互联网服务业务收入比例,2017年,预计小米收入为176亿美元。
而预计到2019年,互联网服务业务的收入占比将超过硬件收入,届时小米收入将达到382亿美元。在2017年11月,小米董事长兼CEO雷军曾表示已经完成1000亿元(158.3亿美元)的销售目标。
如果小米赴港上市,并且成功以CDR的方式回归A股,无论对于港股还是A股都是有利的。至少这是在两地不同上市制度下的一次有意义的探索,对于后续新经济科技型企业上市安排有着重要的借鉴意义。
其次,目前的新股交易机制导致新股估值过高,干扰整个A股的估值系统,不利于价值投资。运作良好的资本市场应该在保证新股的流动性和合理的估值区间的同时,让投资者持续分享公司的成长性。
因此,现在的小米无论在体量还是资本市场都重获信心,正是到了“舒服”的时机,而此时上市也无疑是最佳时间点。
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